東旭藍(lán)天“ 新能源+環(huán)保”多元生態(tài)圈版圖布局已成，“ 產(chǎn)業(yè)+資本” 的雙輪驅(qū)動發(fā)展帶來廣闊空間。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2017 年公司歸母凈利潤約 5.35-6 億元，同比增長 205%-242%。首次覆蓋，給予“買入”評級，目標(biāo)價為 16.28 元/股。

一、雙主業(yè)實現(xiàn)“讓天更藍(lán)”愿景

公司在一個區(qū)域內(nèi)給當(dāng)?shù)卣峁┮粩堊泳G色發(fā)展解決方案，包括生態(tài)環(huán)境治理、以及多種清潔能源發(fā)配售一體化的智慧能源運營。公司構(gòu)建“ 新能源+環(huán)?！钡亩嘣鷳B(tài)圈“大藍(lán)天”版圖布局已成，未來發(fā)展可期。

二、打造綠色產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)平臺 “新能源+環(huán)保”的多元生態(tài)圈完成構(gòu)建

公司通過“ 產(chǎn)業(yè)+資本” 的雙輪驅(qū)動發(fā)展，在一個區(qū)域內(nèi)同時發(fā)展環(huán)保和新能源綜合業(yè)務(wù)。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2017 年公司歸母凈利潤約 5.35-6 億元，同比增長 205%-242%。

三、從光伏到智慧能源，全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展帶來廣闊空間

公司在光伏上市公司 2017 年度凈利潤排行榜中位列前十，凈利潤增幅更是高達(dá)第二。目前已建和在建項目總規(guī)模約 2GW，未來運營業(yè)績將陸續(xù)釋放。同時，公司通過收購在電站智能運維系統(tǒng)開發(fā)方面有著較強(qiáng)優(yōu)勢的安軒科技，為未來智慧能源的發(fā)展做好了準(zhǔn)備。

四、契合美麗中國理念，生態(tài)環(huán)保 PPP 訂單放量

在星景生態(tài)并入后，公司又收購了泓偉環(huán)境 67%股權(quán)，全力拓展環(huán)保領(lǐng)域。 公司在 2017 年發(fā)展的環(huán)保領(lǐng)域中標(biāo)了多個 PPP 項目， 目前在手 PPP項目訂單 14 個，總投資 218 億元。預(yù)計公司在 2018 年可維持訂單較高增速，隨后工程逐步落地帶來穩(wěn)定收入，為公司在近期的盈利能力和中遠(yuǎn)期的戰(zhàn)略發(fā)展均有十分積極的促進(jìn)作用。

五、首次覆蓋，給予“買入”評級

公司光伏業(yè)務(wù)穩(wěn)步落地，同時大力拓展生態(tài)環(huán)保類 PPP 項目?？紤]到公司在新能源+環(huán)保領(lǐng)域的快速發(fā)展，首次覆蓋，給予“買入”評級，目標(biāo)價為 16.28 元/股。

溫馨提示

以上觀點節(jié)選自光大證券，原文標(biāo)題“東旭藍(lán)天：新能源+環(huán)保雙輪驅(qū)動，打造綠色產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)平臺“。以上觀點僅代表券商觀點，不代表公司觀點或投資建議